PANORAMA LOCAL
FOCO LOCAL: REACCIÓN DEL MERCADO AL DISCURSO DE MILEI EN LA PRESENTACIÓN DEL PRESUPUESTO 2025
El mercado empezará a digerir los números clave para la economía del próximo año, conocidos anoche en la presentación del Presupuesto 2025 en el Congreso. El proyecto de ley, cuyos lineamientos generales fueron anunciados por el presidente Javier Milei en el Parlamento, estima que Argentina finalizará el 2025 con una inflación del 18,3% y que el PBI crecerá un 5%. Además, prevé que el tipo de cambio llegue a $1.207 en diciembre del año próximo. Asimismo, se espera un superávit primario de 1,3% del PBI y un equilibrio en el resultado financiero. “El déficit cero será nuestra piedra basal y no subiremos impuestos”, remarcó Milei, quien además definió una nueva metodología de diseño presupuestario: sin importar la situación económica, “va a blindar el equilibrio fiscal”, en una señal directa para el mercado. Así, "el superávit primario tiene que equivaler o exceder obligatoriamente al monto de los intereses de deuda a pagar". Es decir, el nivel de gasto a erogar "estará condicionado por el nivel de superávit primario a conseguir, que a su vez estará condicionado por el monto de la deuda a pagar". Se confirmó, además, la eliminación total del Impuesto PAÍS a fin de año, pero no hubo señales sobre el levantamiento del cepo cambiario.
Lunes 16/09:
La UE publica el informe de la Balanza Comercial de julio. Alphabet (GOOGL) y Barrick Gold (GOLD) pagan dividendos. Pago de ON de Central Puerto (NPCAO); de Albanesi (LEC3O); de Pan American Energy (PNQCO); de Morixe (MXC3O). Pago de deuda de la Ciudad de Buenos Aires (BDC31); de la Provincia de Buenos Aires (PBM31); de Jujuy (JUM31); de Misiones (MIM31); de Mendoza (PMM31),
Martes 17/09:
El INDEC publicará el Índice del costo de la construcción (ICC) y el Sistema de índices de precios mayoristas (SIPM) de agosto. EEUU difundirá el informe de ventas minoristas y de producción industrial de agosto. McDonald's (MCD) paga dividendos. Pago de ON de Newsan (WNCJO y WNCKO).
Miércoles 18/09:
El INDEC dará a conocer el Informe de avance de nivel de actividad del segundo trimestre de 2024. El BCRA publicará su Informe de bancos de julio. La Fed anunciará su decisión de política monetaria: se espera la primera baja de tasas desde 2020. El Banco Central de Brasil anuncia su decisión de política monetaria. Pago de ON de Vista Energy (VSCAO).
Jueves 19/09:
El INDEC informará sobre las tasas e indicadores socioeconómicos del mercado de trabajo del segundo trimestre del 2024, y publicará el Intercambio comercial argentino (ICA) de agosto. Reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). General Motors (GM) pagará dividendos. FedEx (FDX) presentará su balance. Pago de deuda de la provincia de Mendoza (PMM29).
Viernes 20/09:
El INDEC publicará la Encuesta de ocupación hotelera (EOH) de julio. EEUU dará a conocer el informe de ventas de vivienda de segunda mano de agosto. La UE revelará el dato de confianza del consumidor. Habrá discurso de Christine Lagarde, presidente del BCE. Reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Pago de deuda de la provincia de Jujuy (JUS22).
INDICADORES
CONTEXTO GLOBAL
GRAN EXPECTATIVA POR LA PRIMERA BAJA DE TASAS DE LA FED DESDE 2020
Comienza una semana intensa para Wall Street y los mercados del mundo. Los inversores estarán súper expectantes el miércoles con el esperado primer recorte de tasas por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed) desde 2020. Se tratará del inicio de un ciclo de flexibilización monetaria que daría por terminado el proceso de fuerte inflación que registró Estados Unidos durante los últimos tres años. Como muchos bancos centrales tras la pandemia, la Fed apeló a las tasas de interés altas para encarecer el crédito, lo cual redujo el estímulo al consumo y la inversión y despejó así presiones sobre los precios. Actualmente, el rango para las tasas de referencia de la mayor economía mundial se ubica en 5,25%-5,50%, un máximo en dos décadas. Pero la clave de la reunión de dos días, que inicia el martes, será saber de qué magnitud será el recorte: si de 25 o 50 puntos básicos. También durante la semana habrá reuniones de los comités de política monetaria de muchos bancos centrales, entre ellos los de Reino Unido, Noruega, Turquía, Brasil, China y Japón. La volatilidad y falta de claridad con la que vienen comportándose los mercados de renta variable desde hace mes y medio hace factible cualquier reacción, haga lo que haga o diga la Fed.
INDICADORES
Te deseo una gran semana
Cuidate y cuidá a los tuyos!
Emilse Córdoba
Directora de Bell Bursátil
Especialista en Ética de Mercados